2023.10.9~10.13 주간 종목

2023.10.9~10.13 주간 종목

* 리포트 발행 수: 삼성전자 > LG전자 > LG에너지솔루션 > POSCO홀딩스 > 현대제철

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삼성전자

방향성은 뚜렷하나 이익 개선 제한적 (대신증권)
목표가 90,000 | 투자의견 Buy
삼성전자 3Q23 매출액은 67.0조원, 영업이익은 1.8조원 예상. 하반기 영업이익 추정치 조정으로 23년 연간 영업이익 예상치를 8.4조원에서 6.5조원으로 하향하나, Upcycle로 진입한 현 상황에서 투자 매력도 여전하다고 판단하여 투자의견 및 목표주가, 업종 내 Top pick 유지

메모리 반도체 턴어라운드 (키움증권)
목표가 90,000 | 투자의견 Buy
3Q23 실적이 매출액 67.0조원(+12%QoQ)와 영업이익 2.4조원(+259%QoQ)으로 잠정 발표되며, 당사의 예상치 및 시장 컨센서스를 상회했다. 매출액의 경우 당사 추정치에 대체로 부합하는 모습을 보였지만, 영업이익은 SDC와 MX 부문의 호조 영향으로 당사 추정치를 상회했다.
- DS: 영업적자 3.8조원(적자 지속)으로, 예상보다 적자 규모 축소. 메모리 출하량은 '저가 판매 지양 정책'으로 인해 기대에 못 미쳤지만, 판매가격은 DRAM +5%QoQ, NAND flat QoQ로 시장 대비 양호했을 것으로 추정. 비메모리는 8인치 파운드리 업황 악화에 따른 영업적자 지속.
- SDC: 영업이익 2.0조원(+133%QoQ)으로 예상치 상회. flexible OLED 판매 비중 확대에 따른 수익성 개선 영향인 것으로 판단.
- MX/NW: 영업이익 3.3조원(+10%QoQ)으로 예상치 상회. 갤럭시Z플립5 등 프리미엄 스마트폰의 판매량 호조 영향.
- VD/가전: 영업이익 0.4조원(-52%QoQ)으로 예상치 하회. VD 부문은 당사 예상에 대체로 부합했지만, 생활가전 부문의 수익성이 기대치를 밑돌았기 때문.

10월까지는 주가 상승 예상 (하이투자증권)
목표가 95,000 | 투자의견 Buy
삼성전자가 매출 67 조원, 영업이익 2.4 조원의 3Q23 잠정 실적을 발표했다. 동사 3Q23 영업이익은 당사 기존 전망치 2.3 조원에 부합하는 것이었다. 당사가 현재 추정하고 있는 동사 3Q23 부문별 영업이익은 DS -3.8 조원 (메모리 -2.9 조원), SDC +2.0 조원, MX/네트워크 +3.3 조원, 가전 (하만 포함) +0.7 조원이다. 당사의 기존 부문별 영업이익 전망치와 비교하면 반도체 부문은 소폭 하회했고 MX/네트워크, 가전 부문은 부합, SDC 부문은 상회한 것으로 보인다.

3Q23 Review: 마침내 골짜기를 지났다 (유진투자증권)
목표가 90,000 | 투자의견 Buy
- 3Q 잠정실적은 매출 67조원, 영업이익 2.4조원으로 영업이익 컨센서스(2.0조원) 및 유진 추정치(1.6조원) 상회
- 부문별 예상 영업손익은 반도체-3.7조원, SDC +1.9조원, MX/NW 3.3조원, VD/CE 0.4조, 하만 0.3조원 등
-메모리는 감산 영향으로 원가에 부정적 영향이 불가피하나, ASP 상승으로 적자 규모 축소. 비메모리는 전분기 대비 적자폭 확대된 것으로 추정. 메모리 적자는 3.2조, 비메모리 적자는 0.6조원 수준 예상. SDC와 MX, 하만도 기존 우리의 예상을 상회하는 손익을 거두었을 것으로 추정됨.
-HBM 관련 노이즈가 있지만, HBM3는 이미 출하가 진행 중이고, 4분기 중 볼륨 선적이 시작될 전망. 특히 HBM3e도 연내 출하될 것으로 예상되어 HBM과 관련된 시장의 우려도 점차 해소될 것으로 기대
- 감산 확대로 메모리 재고는 확연히 줄어들고, 가격 반등은 지속될 전망. 4분기 영업이익은 3.8조원으로 더욱 증가하면서 내년까지 이익 증가 추세가 이어질 전망. 투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 9만원 유지 (12M FWD P/B 1.6배)

3Q23 잠정실적 Review (미래에셋증권)
목표가 90,000 | 투자의견 매수
3Q23 잠정실적: 영업이익 2.4조원 기록. 시장 기대치(1.8조원) 상회
사업부별 영업이익은 DX(모바일/가전) 4.0조원, DS(반도체) -3.5조원, SDC(디스플레이) 1.7조원, 하만 0.2조원 수준으로 추정한다. 메모리의 경우, 가격 방어를 위한 보수적 출하 기조에 따라 출하량이 기존 가이던스에 미치지 못했다. 스마트폰과 디스플레이의 경우, 동사 스마트폰 신제품과 북미고객사 신제품향 OLED 출하의 영향에 따라 양호한 실적을 기록했다.

3Q23 잠정실적 리뷰 (한화투자증권)
목표가 94,000 | 투자의견 Buy
3Q23 잠정실적 리뷰 : DS의 제한적인 실적 개선 속 SDC, MX 선방 3Q23 잠정실적은 매출액 67.0조원(+11.6% QoQ), 영업이익 2.4조원(+258.2% QoQ)로 매출액은 당사 추정치 부합, 영업이익은 상회. 부문별 영업이익은 DS -3.7조원(디램 -0.3조원, 낸드 -2.8조원, LSI/파운드리 -0.5조원), SDC 1.9조원, MX/NW 3.2조원, VD/가전 0.6조원, 하만 0.3조원 등으로 추정 영업이익 기대치 상회의 주 요인은 SDC와 MX부문의 실적 상회 때문. SDC는 중소형 OLED 패널의 계절적 성수기 진입 효과와 함께 경쟁사의 북미 고객사향 초도 물량 공급 지연에 따른 반사 수혜 효과까지 반영된 것으로 추정. MX는 신규 플래그십 스마트폰 출시 효과로 기대치를 상회하는 판매량 달성한 것으로 추정

우려보다 양호한 메모리 실적으로 주가 상승 요인 확보 (하나증권)
목표가 95,000 | 투자의견 Buy
3Q23 잠정 실적 Review: 메모리 부문이 우려대비 선방
- 삼성전자의 23년 3분기 매출액은 67.0조원(YoY -13%, QoQ +12%), 영업이익은 2.4조원(YoY -78%, QoQ +258%)을 기록. 이는 하나증권의 기존 전망치를 각각 1%, 31% 상회하는 실적
- 부문별 영업이익은 DS -3.5조원, SDC 1.9조원, MX/NW 3.3조원, VD/가전 0.4조원, Harman 0.3조원으로 추정. 기존 전망치대비 상회 요인은 우호적인 환율과 메모리 반도체 부문의 적자가 선방했기 때문
- 메모리 부문의 적자가 예상보다 적었던 이유는 NAND의 가격이 우려대비 우호적이었기 때문으로 추정. DRAM과 NAND 모두 가격 하락을 멈춘 것으로 파악
- MX/NW 부문은 가이던스에 부합하는 출하량과 가격을 기반으로 하나증권의 기존 전망치에 부합하는 견조한 실적 달성
- SDC 부문 역시 북미 고객사의 신모델 출시 대응과 경쟁사들의 불안한 수율을 기반으로 하나증권의 기존 전망치에 부합하는 실적 달성

3Q23 잠정실적 발표 요약 (교보증권)
목표가 없음 | 투자의견 없음
023년 3분기 잠정실적 발표
- 삼성전자의 3Q23 매출액 67조원 (YoY -12.74%, QoQ +11.65%), 영업이익 2.4조원(YoY -77.88%, QoQ +258.21%)의 잠정실적을 발표
- 당사 매출액 추정치인 67.5조원에 부합했으나 영업이익 1.8조원에 상회
- 시장 컨센서스 매출액 67.9조원, 영업이익 2.1조원에 상회하는 실적

 

종목명	리포트 발행수	조회수
삼성전자	8	13,465
LG전자	7	5,743
LG에너지솔루션	7	5,633
POSCO홀딩스	4	10,576
현대제철	4	2,445
한미약품	3	1,697
대우건설	3	1,370
KT	3	3,262
삼성바이오로직스	3	1,948
LG유플러스	3	1,952
F&F	3	2,189
현대건설	3	1,818
HK이노엔	3	1,912
고려아연	3	2,528
키움증권	2	1,690
CJ제일제당	2	2,261
현대모비스	2	1,207
비에이치	2	1,946
글로벌텍스프리	2	1,104
삼성전기	2	2,394
기업은행	2	2,153
기아	2	2,170
BGF리테일	2	722
아프리카TV	2	1,423
GS리테일	2	1,134
이노션	2	794
대웅제약	2	1,075
제일기획	2	1,205
SK텔레콤	2	2,189
동아에스티	1	487
현대차	1	2,728
한화솔루션	1	1,426
솔루엠	1	991
HL만도	1	1,649
스튜디오미르	1	430
SK아이이테크놀로지	1	748
신세계	1	551
현대로템	1	1,059
신흥에스이씨	1	524
메디톡스	1	937
심텍	1	1,106
서부T&D	1	604
비아트론	1	502
LX세미콘	1	1,773
에스엠	1	837
삼성에스디에스	1	788
에이프릴바이오	1	754
나노브릭	1	796
엠씨넥스	1	962
현대위아	1	717
우리금융지주	1	874
휴젤	1	769
유니드	1	1,130
삼성카드	1	530
롯데정밀화학	1	626
JW중외제약	1	897
이녹스첨단소재	1	753
덴티움	1	995
이랜시스	1	540
LIG넥스원	1	757
인선이엔티	1	594
딥노이드	1	922
인크로스	1	324
한국단자	1	697
인터플렉스	1	714
한온시스템	1	3,807
인텔리안테크	1	1,028
해성티피씨	1	711
제이브이엠	1	737
현대글로비스	1	510
삼성물산	1	1,194
삼성엔지니어링	1	948
종근당	1	604
넥스트칩	1	1,114
SK하이닉스	1	2,160
호텔신라	1	1,479
칩스앤미디어	1	889
롯데정보통신	1	486
카카오	1	1,536
대동	1	1,000
케이아이엔엑스	1	605
삼성SDI	1	2,574
코스맥스	1	1,418
ISC	1	911
코오롱플라스틱	1	404
KB금융	1	729
SK이노베이션	1	1,987
대한항공	1	2,114
롯데관광개발	1	1,622
LG이노텍	1	1,147
기산텔레콤	1	416
LG화학	1	1,643
티앤엘	1	595
LS전선아시아	1	1,363
티에스이	1	566
NAVER	1	2,341
풍산	1	906
SK바이오팜	1	888
피에스케이홀딩스	1	773
세아메카닉스	1	399
하이브	1	1,466
큐엠씨	1	477
크래프톤	1	832
지니뮤직	1	335
총합계	162	156,210

 

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